Beynəlxalq kredit reytinqi təşkilatı "Fitch Ratings"  Azərbaycanın "Expressbank" ASC-nin reytinqini təsdiqləyib.

Marja xəbər verir ki, "Fitch Ratings" "Expressbank"ın (EB) Uzunmüddətli Emitent Defolt Reytinqini (IDR) "Sabit" proqnoz ilə "B" səviyyəsində təsdiq edib. 

IDR Reytinqi bankın “b” səviyyəsində ölçülən Dayanıqlılıq Reytinqindən (VR) və kredit potensialından aslı olaraq müəyyənləşdirilir. Reytinq agentliyi bu nəticəni onunla əsaslandırıb ki, 2020-ci ildə iqtisadi aktivliyin azalmasına və kapitala iri həcmli təzyiqlərə baxmayaraq, bankın aktivlərin keyfiyyəti ilə əlaqədar yüksək riskləri kapital ehtiyatları və çevik idarəetmə vasitəsilə balanslaşdırmaq qabiliyyəti qənaətbəxş səviyyədədir.

Bankın problemli kreditlərinin həcmi 2020-ci ilin sonuna ümumi kredit portfelinin 15%-nə çatıb. Pandemiya nəticəsində bir sıra iqtisadi sahələrdə durğunluq və istehlak kreditlərinin ödəmə qabiliyyətini aşağı düşməsi əsas səbəblərdəndir. Fitch 2021-ci ildə Azərbaycanda ÜDM-in 2,5% artacağını və nəticədə “Expressbank”ın kredit portfelinin keyfiyyətində müsbət artımın baş verəcəyini proqnozlaşdırır.

“Expressbank”ın gəlirliliyi 2020-ci ildə orta səviyyədə qalaraq, risk dərəcəsi üzrə ölçülmüş aktivlərin (RWA) 0,8%-ni təşkil edib və bankın itkiləri əhəmiyyətli dərəcədə absorbsiya etmək qabiliyyətini yüksəldib. Bankın kapitallaşma dərəcəsi reytinqin hazırkı həddə saxlanılmasında ən vacib amillərdən biri olub. Fitch hesab edir ki,  bankın kapital buferi hətta problemli kreditlər ümumi kredit portfelinin 40%-nə qədər təşkil etdiyi halda belə, onlardan yarana biləcək potensial itkiləri balanslaşdırmaq iqtidarındadır. 

XXX

Beynəlxalq kredit reytinqi təşkilatı "Fitch Ratings"  Azərbaycanın "Expressbank" ASC-nin reytinqini təsdiqləyib.

Marja xəbər verir ki, "Fitch Ratings" "Expressbank"ın (EB) Uzunmüddətli Emitent Defolt Reytinqini (IDR) "Sabit" proqnoz ilə "B" səviyyəsində təsdiq edib. 

Yeni təsdiq ilə bankın reytinqində və proqnozunda dəyişiklik baş verməyib. Ötən ilin may ayında da Bankın reytinqi "Sabit" proqnoz ilə "B" səviyyəsində təsdiq edilmişdi.

XXX

Fitch Affirms Expressbank at 'B'; Outlook Stable

Fitch Ratings - Moscow - 29 Apr 2021: Fitch Ratings has affirmed Expressbank Open Joint Stock Company's (EB) Long-Term Issuer Default Rating (IDR) at 'B' with Stable Outlook.

The IDR of EB is driven by its intrinsic credit strength, as measured by its Viability Rating (VR) of 'b'. The latter continues to capture its exposure to a cyclical and oil-dependent Azerbaijani operating environment, which could result in vulnerable asset quality and performance. The bank has so far seen modest pressure on earnings and capital from the economic downturn in 2020. Its high asset-quality risks and modest pre-impairment profitability are balanced against a significant capital buffer, providing EB with strong loss-absorption capacity.

KEY RATING DRIVERS

According to preliminary IFRS accounts, impaired loans (Stage 3 loans under IFRS 9) rose to a high 15% of gross loans at end-2020 from 4% at end-2019. Stage 2 loans remained a moderate 4%. Impaired loans were 58% covered by total loss allowances, and may require additional provisioning in the medium term, in Fitch's view. The bank's high exposure to consumer and micro-lending (57% of gross loans) may result in additional loan impairment, although these sectors should be supported by expected economic recovery. Fitch forecasts real GDP growth in Azerbaijan to recover to 2.5% in 2021 after a 4.3% contraction in 2020, and this should reduce pressure on EB's loan quality.

EB's profitability remained modest in 2020 with an operating profit at 0.8% of regulatory risk-weighted assets (RWAs). Performance is supported by a strong net interest margin (12% in 2020), underpinned by the bank's expansion in consumer lending in recent years, but weak operating efficiency, as expressed by a high 70% cost-to-income ratio, weighs on EB's pre-impairment performance. Pre-impairment profit improved to 5% of average loans in 2020 from 1% in 2019 but we view it as only modest given the potential volatility of EB's loan impairment charges.

EB's capitalisation is a rating strength. At end-2020, Fitch Core Capital (FCC) was a high 49% of regulatory RWAs, providing the bank with substantial loss-absorption capacity. The regulatory Tier 1 and total capital ratios were 47% and 50%, respectively, at end-1Q21, comparing favourably with the regulatory minimums of 5% and 9%. We estimate that EB's capital buffers are sufficient to withstand additional loan impairments equal to a high 40% of gross loans and still maintain a healthy 15% FCC.

EB is funded mainly by customer accounts (65% of liabilities at end-1Q21) with an emphasis on retail deposits (51% of liabilities). Other funding sources include funding from state agencies (17%; mainly Azerbaijani Mortgage Fund), repo (3%) and funds from the Central Bank of Azerbaijan (CBA; 2%). Liquidity risks are mitigated by a substantial buffer of highly liquid assets (cash and equivalents, short-term interbank placements and placements with the CBA, investments in securities) covering about 80% of customer deposits at end-1Q21.

SUPPORT RATING AND SUPPORT RATING FLOOR

Fitch does not factor state support into EB's ratings due to a patchy record of state support to the banking sector, and EB's limited systemic importance, as reflected by the bank's small market share (1% by total assets at end-1Q21). This is reflected in EB's Support Rating of '5' and Support Rating Floor of 'No Floor'. Support from EB's private shareholders also cannot be relied upon.

RATING SENSITIVITIES

Factors that could, individually or collectively, lead to positive rating action/upgrade:

An upgrade of the ratings would require (i) a moderation of asset-quality risks; (ii) a strengthening of the bank's performance with operating profit sustainably above 2% of RWAs; and (iii) franchise development.

Factors that could, individually or collectively, lead to negative rating action/downgrade:

EB's ratings could be downgraded if the bank's capital position deteriorates significantly as a result of increased loan impairment charges or capital withdrawal by shareholders. A rating downgrade can also be triggered by losses for several consecutive periods or increased encumbrance of capital by unreserved problem assets.